珠海国资的20亿与吉利能否助力贾跃亭回国

　　2021年开端，过去一年里几近停摆却死而不僵屡次“诈尸”的法拉第未来(Faraday Future,下称FF)又有了新动向。

　　1月26日，有媒体报道称，吉利集团计划向贾跃亭（前FF全球CEO）创办的FF投资3000-4000万美元，合作内容涉及工程技术和产能代工。FF老股东恒大集团或将参与此次合作。据悉，相关谈判正在进行中，谈判结果最快将于下周公布。

　　在此之前，有消息称FF将在国内建立工厂和研发中心，计划在国内生产部分电动车，初期产能为10万台，吉利将在产品制造服务方面为FF提供支持。知情人士认为FF或将效仿百度、富士康合作模式，利用吉利浩瀚SEA架构开发新车型。

　　作为国内首个实现乘用车产销突破1000万辆的中国品牌，吉利在供应链管理、整车制造能力、产品营销等方面具有极大优势。倘若双方合作可以落地，对备受资金问题困扰的FF及贾跃亭而言，无疑是一个积极的信号。

　　盖世汽车尝试联系吉利相关负责人求证上述传闻，对方回应称：不对市场传闻置评。

　　寻求“借壳”上市，能否解决FF钱的问题？

　　1月21日下午，贾跃亭在转发FF官方微博时表示：在外媒The Tech Tribune 公布的“2020加州十佳高科技创业公司”评选中， FF超越DoorDash，位列榜单第一名。

　　贾跃亭在微博中写道：“美国独立第三方The Tech Tribune评选出‘2020加州十佳高科技创业公司’，FF再次上榜，位列第一，市值600亿美元的明星公司DoorDash位列第三。” 据悉，这是FF继2018年、2019年后连续三年入选该榜单。

　　贾跃亭认为，这是对FF产品和技术创新、商业模式创新、用户生态创新和治理架构创新的认可，更是对FF将尽快完成融资并推出量产车的看好。

　　盖世汽车经查阅发现，The Tech Tribune成立于2017年，该评选标准涉及盈利潜力、团队、品牌/产品力、竞争格局等因素。不过，也有行业专家发出过质疑，认为该机构在业内知名度有限，权威性可能并不高。

　　一位汽车行业观察人士认为，SPAC的优势在于，在其运作下企业不需要盈利就可以“借壳”实现上市目标，某种程度上，这是一种捷径。

　　FF的这一次传播行为被外界视为针对此前试图“借壳”上市的持续造势。

　　一周前，彭博援引知情人士称，FF正考虑与特殊目的收购公司Property Solutions Acquisition Corp（NASDAQ: PSAC）合并上市。据悉，PSAC计划融资超过4亿美元，若交易达成，将使FF估值达到30亿美元。

　　FF表示，这笔融资交易完成一年后，FF 91有望上市销售。而在更早之前，FF曾通过股权和债务融资获得了23亿美元的资金。据外媒报道，自去年6月以来，FF一直在和SPAC进行谈判。

　　盖世汽车了解到，SPAC集中了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品的特征，通过优化各个金融产品，完成企业上市融资的目的。据悉，新能源卡车公司Nikola Corp是首家通过SPAC上市的公司。

　　SPAC作为海外融资的一种新模式，与通过传统IPO在美股上市的运作模式和融资方式相比，具有融资周期短，上市模式绕过了传统IPO流程严格尽职调查的优势，可通过反向合并筹集资金使公司（私营）曲线上市。值得关注的是，股东投票结果成为目标公司与SPAC能否完成并购的主要因素。

　　Pitchbook高级分析师阿萨德?侯赛因（Asad Hussain）认为，对经营及财务状况不佳的初创公司而言，SPAC被视为前往华尔街的“快速通道”。Pitchbook也在一份报告中提到，尽管一些投资者已经开始转变对SPAC的看法，但仍有业内人士对此持怀疑态度。

　　经历多次债券融资后，FF与SPAC合并也相当于“反向借壳”上市，即空壳公司通过这种形式将FF合并，使其成为上市公司（公司只需要与已上市主体合并，即可完成上市）。

　　有消息称，FF最快会在在近两周内提交SPAC上市材料。对此，某投资界人士表示，FF与SPAC合并寻求上市的做法，也可以看作是一种“财技”。

　　在屡次寻求外部巨额融资受挫之后，FF选择了“借壳”上市曲线救国。如果此事成真，FF能否在资本市场上赢得股民的信任？一切尚未可知。

　　贾跃亭的信用危机或为FF前行最大阻碍

　　这个“或”字用得很严谨，但并不准确，因为贾跃亭拖累了FF已成共识。

　　与新造车头部玩家相比，2014年成立的FF处境显得十分尴尬。距2014年底时任乐视网董事长兼CEO贾跃亭宣布乐视“SEE超级汽车计划”已经过去近6年的时间，FF仍未实现量产，贾跃亭因此被巨额债务缠身出走美国，仅留下一句“下周回国”。

　　在这之后，FF加州总部申请破产重组、首款车量产计划屡被搁置等危机多次被媒体爆出。去年7月，在国内多位债权人步步紧逼之下，贾跃亭宣布个人破产重组完成，不再持有FF股权。

　　据天眼查信息显示，截至今日，贾跃亭共有10条失信信息，执行情况为“均未履行”。另据中国执行信息公开网显示，贾跃亭被上海市第一中级人民法院列为被执行人，执行标的约5.33亿元（至今尚欠申请执行人约4.67亿元）， 立案时间为2020年12月4日。

　　贾跃亭陷入个人信用危机后，多家与FF有过接触的投资机构曾共同表示，只有贾跃亭退出FF，才考虑新一轮的投资。所以才会有了后面毕福康等管理层团队成员的加入，才会有贾跃亭辞任CEO等番剧出现。遗憾的是，FF已经被深深打上了贾跃亭的烙印，这个烙印恐怕永远不会被抹去。

　　FF 91量产屡屡“跳票”，市场的耐心尚存几分？

　　贾跃亭口中处于“即将量产”状态的首款车型FF91何时能实现量产至今仍是“谜题”。2017年年初的CES展会（国际消费电子展）前夕，FF在美国拉斯维加斯发布了其首款量产车型FF91。

　　同年6月，贾跃亭赴美造车，至今仍未回国。在贾跃亭还担任FF首席执行官时，曾宣布FF 91将不晚于2018年完成交付。

　　2018年底，曾传闻有两辆FF91样车停在北京电通广场FF的办公区内，据说每个见到样车的嘉宾都表示感到惊艳，但始终没有具名嘉宾站出来表示自己亲眼得见。

　　2019年，几名在美的车评人受邀体验了FF91，给出了极高评价。从当时官方公布的视频来看，无论是静态展示，还是动态体验，的确极大程度地还原了贾跃亭几年前所描述的理想。这对那些对FF尚存一丝希望的支持者们而言，无异于一针强心剂。

　　此外，在FF官方微博近期上发布的“预量产车”FF91组装生产视频中可以看到，该生产车间自动化程度并不高，装配流程主要依靠人工组装来完成。对比特斯拉位于美国内华达州的超级工厂，FF的生产车间显得有些原始，甚至被诸多网友称为“手工造车”。

　　2020年10月，FF计划在2021年的CES展会上推出第二款量产豪华车型FF 81，直接对标特斯拉。在FF91尚未量产之际，FF81官宣背后的意味令人琢磨。分析人士认为，特斯拉一直是自带热度流量的新造车企业，这是FF将其定义为直接竞争对手的主要原因。或许贾跃亭也认为自己的热度也可以与马斯克比肩？也想将特斯拉的模式复制到FF之上？

　　专利数据分析公司Randolph Square IP（RSIP）提到，FF 的多元化专利组合在同类技术上比包括丰田、福特和本田在内的许多领先 OEM 厂商更加强大。RSIP 认定，FF电动汽车专利组合在关键技术上可比肩特斯拉。

　　此言一出，RSIP被FF的反对者们嘲讽为“御用车托”，他们翻出了一组数据：

　　虽然FF宣称投入的研发费用超过20亿美元，但截至今日，FF仅生产出少量的测试原型车。

　　工信部长风计划专家智库成员张翔认为，FF目前还没能实现量产目标。而此前公布的首款车FF91在国内售价或超过200万人民币，远远高出造车新势力品牌定价，这种高端的定位意味着其销量也不会太好。

　　张翔表示，如果说用第一款产品提升品牌知名度，FF还需推出一款价格控制在50万元以下的亲民车型才有可能进入中国市场。

　　写在最后

　　发稿前，我们又看到了FF在国内最新的融资消息：2020年底已经在接触珠海的FF目前已经与其达成合作。据悉，FF将在珠海建设生产基地，珠海市的国资参与了FF的新一轮融资，投资金额为20亿元。在与董明珠以及珠海银隆发生关联之后，珠海并没能像合肥一样搭上新能源产业的快车。近期合肥再次牵手零跑，或许珠海真的坐不住了。

　　至于FF与吉利发生的关联，如果考虑到本月13日吉利与富士康签署战略合作协议的新闻或许就更好理解了。吉利和富士康的成立的合资公司将“为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制顾问服务，包括但不限于汽车整车或零部件、智能控制系统、汽车生态系统和电动车全产业链全流程等”，其中的“全球汽车及出行企业”是否包括了FF呢？

　　珠海国资与吉利同FF发生的联系如果不再只是传闻，FF或许真的会迎来属于自己的“白衣骑士”。

　　但是，贾跃亭的“下周回国”恐怕还会有很多个“下一周”。