大众集团半年报：中国市场表现欠佳

　　得益于豪华品牌的利润加持，大众集团在二季度延续了一季度的强劲业绩表现，营收、净利以及现金流水平都完成对疫情前水平的超越。但是，由于缺芯危机的持续蔓延，大众集团预计今年的销量依旧不会回到前疫情时期水平。

　　大众集团近日发布最新财报显示，2021年上半年实现营收1296.69亿欧元，同比增长34.9%。

　　上半年的营业利润达到113.58亿欧元，去年同期为亏损8.03亿欧元；销售回报率则上涨至8.8%。

　　此外，汽车部门的净现金流攀升至101.91亿欧元。

　　具体来看，乘用车业务依旧是业绩增长的主要动力。数据显示，集团乘用车板块今年上半年实现营收920.41亿欧元，同比上涨40.93%，销售回报率持续改善达到9.3%，高于集团全部业务的平均水平；商用车和动力引擎业务板块则分别实现营收134.04亿欧元和15.81亿欧元。

　　大众集团指出，营业利润上涨，主要得益于销量提振以及定价改善等。同时，金融服务等也为营业利润上涨贡献了12亿欧元。

　　今年上半年，大众集团乘用车的终端交付量达到485.18万辆，同比增长27.2%。

　　二季度中国市场失速

　　分地区来看，中国作为最大单一市场，贡献了184.62万辆，同比增长16.2%，未跑赢大众集团在全球范围内的平均水平。大众集团自己也指出，今年二季度，销量在中国确实遭遇了明显下滑。

　　甚至于在华销量欠佳的斯柯达品牌传出解散中国营销团队和研发团队的消息，此后官方虽然紧急辟谣称消息为假，但从中确实不难看出大众在销量方面的隐忧。

　　大众汽车集团（中国）CEO冯思瀚对此解释称：“第二季度汽车行业面临半导体芯片短缺的挑战，这导致我们的产能无法满足客户的大量需求。”

　　此外，ID.4系列的折戟也为大众集团二季度在华销量增长蒙上阴霾，不过，从最新终端上险数来看，ID.4系列的市场表现相比前几个月有所提升――ID.4 CROZZ在6月的终端上险数已经增长至1152辆，ID.4 X也有857辆。

　　但显然，要想达成“到2025年，集团计划每年在中国销售150万辆电动汽车；到2030年，新能源汽车将占据大众汽车品牌在华销量的一半以上；到2035年，新能源汽车将占据集团在华销量的一半以上”目标，大众集团还有很长的路要走。

　　专为中国市场打造的ID.6系列均已完成上市，大众集团CEO迪斯在前不久举行的年度股东大会上表示，预计7月份，ID.系列销量能从6月的3000多辆增长至6000多辆，他指出：“我们的目标是今年在华销售8-10万辆ID.家族的纯电动汽车”。

　　面对此前并不算好的电动车销量成绩，迪斯认为，大众集团必须要在中国市场上因地制宜地改变电动车销售模式，以此应对销量不佳的现状。

　　不过，冯思瀚此前也指出，当前中国电动车市场竞争激烈，大众可能需要6-8个月才能实现销售正常化。

　　业绩表现方面，中国的合资企业收益并未计入集团整体营收，不过，大众集团指出，一汽-大众和上汽大众等中国合资企业按照权益法核算，上半年按比例实现营业利润12.72亿欧元，低于去年同期水平（14亿欧元）。

　　中国地区之外，大众集团在其他主要市场销量则继续反弹，其中，西欧上半年乘用车的终端销量达到158.26万辆，同比上涨30.5%；北美上半年乘用车终端销量达到49.22万辆，同比上涨45.1%。

　　奥迪、保时捷撑起业绩半边天

　　分品牌来看，利润空间更高的奥迪和保时捷等豪华品牌的销量增长，帮助大众集团在芯片短缺、生产受限的情况下保持业绩的强劲表现。

　　奥迪品牌上半年终端销量达到98.17万辆，同比增长38.8%；保时捷品牌上半年终端销量则达到15.37万辆，同比增长31.4%。

　　上半年对大众集团整体利润贡献上，奥迪品牌和保时捷品牌分别位列一、二。其中，奥迪品牌税前利润达到31.13亿欧元，毛利率为10.7%；保时捷品牌税前利润则达到26.6亿欧元，毛利率达到17.6%。

　　此外，奥迪品牌和保时捷品牌对净现金流的贡献同样功不可没――大众集团上半年乘用车板块的净现金流为95.62亿欧元，其中，奥迪品牌上半年的净现金流达到55.12亿欧元，保时捷品牌上半年的净现金流则达到26.01亿欧元，也就是说，两个品牌净现金流之和，占整个乘用车业务净现金流的84.85%。

　　迪斯在本月早些时候发布2030 NEW AUTO战略时宣布：未来五年（2021年-2025年）专项拨款730亿欧元用于投资未来技术。今年上半年，大众集团整体研发费用支出增长至77.35亿欧元，基本符合5年730亿欧元的研发投资步伐。

　　依据此前的2030 NEW AUTO战略，大众集团想要在电动时代全面掌握主动权的野心已尽数展现――无论是最新一代的SSP平台的研发，还是旗下汽车软件公司CARIAD计划在2025年推出全新可扩展软件平台和端到端电子架构，抑或是此前对电池和自动驾驶的布局。那么，续约到2025年的迪斯能将这艘大船成功转向新的航道吗？只能拭目以待。