稳坐欧洲汽车高管薪酬榜第一 唐唯实凭什么

　　火车只坐二等座、飞机大多选经济舱、出差只预定一般的商务酒店，Stellantis首席执行官唐唯实（Carlos Tavares ）曾被称为“世界上最节俭的汽车公司高管”。然而，在其一贯的节俭作风下，却出现了一个引人注目的例外――他自己的工资。

　　年年惹争议，唐唯实薪酬有多高？

　　早在2021年，也就是Stellantis成立的第一年，唐唯实的年薪就引起了法国总统的注意。当年，唐唯实的基本薪酬大约为1900万欧元，外加价值3,200万欧元的股票薪酬和约2,500万欧元的长期薪酬，几乎是全欧洲薪酬最高的汽车高管。

　　高额薪酬使得法国总统埃马纽埃尔・马克龙（Emmanuel Macron）都感到“震惊”，“我们讨论的简直是天文数字，”马克龙当时还呼吁应该给高管薪酬设置一个上线。也因此，唐唯实2021年薪酬方案在咨询投票中遭到了超过52%的Stellantis投资者的否决，不过，股东对高管薪酬的投票是咨询性质的，并不具有约束力。

　　再看2022年，唐唯实的总薪酬接近2350万欧元（合2580万美元），其中包括长期薪酬。Stellantis当时透露，唐唯实的基本薪酬（现金和既定股权奖励）为1490万欧元（合1630万美元），较2021年实际上是有14%的下降。

　　尽管如此，股东代理咨询公司Glass Lewis依然认为，唐唯实的“潜在总薪酬和已获得薪酬已经超过了大多数欧洲同行”。他当时也是倡导股东对唐唯实的薪酬方案投反对票。

　　而刚刚过去的2023年，唐唯实的年薪更是达到3649万欧元（合3950万美元，其中一部分薪酬尚未授予，目前收到的现金和已授予股权为2350万欧元），相比2022年同比增幅高达56%。相比之下，2023年Stellantis员工的平均收入为70,404欧元，虽然也同比增长了9.4%，但唐唯实的总薪酬依然是员工平均薪酬的518倍，比例较2022年大幅上升。

　　目前，福特汽车和通用汽车尚未公布2023年的CEO薪酬。作为对比，2022年，通用汽车首席执行官玛丽・博拉的薪酬总额为2900万美元，福特首席执行官吉姆・法利的薪酬总额接近2100万美元。

　　2020年，PSA和FCA计划合并， 没有发布详细的年度报告，因此唐唯实当年薪酬也无法得知

　　当然，唐唯实让人羡慕的薪酬还要得益于履新Stellantis首席执行官一职，在标致雪铁龙（PSA）和菲亚特克莱斯勒（FCA）于2021年正式合并之前，他在PSA的年度收入（2019年）仅有760万欧元，这意味着，短短几年时间内，唐唯实的薪水涨了数倍。

　　欧洲媒体预测，未来两三年，唐唯实仍将长期稳坐欧洲汽车高管薪酬排行榜第一交椅，因为Stellantis在五年内已经为他提供了价值约2.2亿欧元的现金和股票薪酬方案。

　　欧洲最赚钱汽车人，唐唯实凭什么？

　　唐唯实的薪酬远高于欧洲企业的标准，动辄是普通员工的数百倍，这注定会激怒工会和政客。在去年与Stellantis的谈判中，美国汽车工人联合会（UAW）就严厉抨击了Stellantis首席执行官的高薪酬。那么，唐唯实对Stellantis的贡献配得上如此高的薪酬吗？答案是毫无疑问的。

　　首先从PSA和FCA的合并以及Stellantis的成立说起。很难想象，被外界称为全球第四大汽车集团的新联盟实际上是由唐唯实以一己之力促成的。早在2019年，唐唯实就曾主导PSA主动与FCA接洽，想和后者一起冲击“千万辆”俱乐部，却遭到拒绝，当时FCA将橄榄枝抛向了唐唯实的老东家雷诺集团。但因法国政府的过度干预，FCA与雷诺的合并最终告吹。在唐唯实的努力下，PSA与FCA在几个月后又坐上了谈判桌，随后迅速签署了谅解备忘录。

　　不过，汽车行业两大集团的合并之路往往并不顺利，戴姆勒-克莱斯勒便是先例。但唐唯实却善于在沙粒中发现钻石，并通过控制成本让新集团的地位稳固，这从Stellantis的股价表现就可看出。自2021年成立以来，Stellantis的股价一直远远超过汽车行业和标准普尔500指数。

Stellantis近三年股价表现；图片来源：雪球

　　就市值来看，Stellantis目前760亿欧元（逾820亿美元）的市值轻松超过欧洲最大汽车集团大众汽车，同时击败了比亚迪和宝马。

Stellantis市值表现；图片来源：companiesmarketcap.com

　　事实上，除了股价和市值之外，Stellantis在几项重要的财务指标上均超过了同行。上周Stellantis发布的2023年财报显示，得益于在美国销售的高价卡车和SUV（车辆平均售价高达5.3万美元），加上合并节省的成本，集团在2023年创造了1895亿欧元的净营收，同比增长6%；实现约240亿欧元的营业利润，调整后营业利润率达12.8%，远远领先于福特汽车和通用汽车，后两者的营业利润率分别为5.9%和7.2%。

　　另外，Stellantis还在持续产生大量的自由现金流，而这些现金流也被广泛回馈给股东。

　　Stellantis宣布，将通过派发股息和股票回购向投资者返还77亿欧元，而员工将获得近20亿欧元的可变薪酬和利润分成奖励。

　　基于上述财务表现，杰富瑞（Jefferies）分析师Philippe Houchois称赞唐唯实是“汽车业最成功的并购实践者”，并在最近的一份报告中将Stellantis形容为“新丰田”――鉴于这家日本公司的效率和战略思维，这是相当高的赞美。

　　Stellantis每年给唐唯实几千万欧元薪酬，而唐唯实带领Stellantis撬动几百亿欧元的利润。这笔交易，无疑是值得的。