首旅酒店（600258）2024年年报简析：净利润增1.41%，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期首旅酒店（600258）发布2024年年报。根据财报显示，首旅酒店净利润增1.41%，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入77.51亿元，同比下降0.54%，归母净利润8.06亿元，同比上升1.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.62亿元，同比下降1.05%，第四季度归母净利润8312.9万元，同比下降24.71%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.31亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.36%，同比增0.63%，净利率10.58%，同比增1.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.69亿元，三费占营收比22.83%，同比增0.78%，每股净资产10.48元，同比增5.05%，每股经营性现金流3.02元，同比减16.02%，每股收益0.72元，同比增1.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

其他应收款变动幅度为189.74%,原因:业务模式变化增加了代收款项。一年内到期的非流动资产变动幅度为464.82%,原因:公司的2亿元大额存单于2025年4月到期，从其他非流动资产转至一年内到期的非流动资产。在建工程变动幅度为61.98%,原因:本年新建及改造酒店数量增加。其他非流动资产变动幅度为93.19%,原因:公司对新投资项目提供借款5.6亿元，新增三年期大额存单2亿元，另有2亿元大额存单从其他非流动资产转至一年内到期的非流动资产。短期借款变动幅度为31.57%,原因:子公司补充经营资金增加的短期借款。应交税费变动幅度为-37.55%,原因:缴纳了2023年企业所得税。营业收入变动幅度为-0.54%,原因:直营酒店数量减少及RevPAR降低，特许酒店数量增加；景区业务收入与上年基本持平。财务费用变动幅度为-11.43%,原因:公司陆续归还银行贷款及财务公司借款，借款利息支出减少1,335.11万元；利息收入增加555.48万元。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.02%,原因:1)本年支付上年度年终奖及人工成本上升使支付给职工以及为职工支付的现金流出增加12,973.87万元；2)本年收回的前期政府征用款项同比减少10,272.15万元；3)本年支付上年度所得税等税费使现金流出增加10,033.62万元；4)本年收到的预付酒店房费等款项同比减少8,178.14万元。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.91%,原因:1)本年对新投资项目提供借款现金流出55,982.43万元；2)本年赎回理财产品以及定期存款产生现金净流入8,809.61万元，上年同期现金净流出20,000.00万元。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为27.0%,原因:1)公司本年取得和偿还借款现金净流入771.18万元，去年同期现金净流出92,060.00万元；2)上年收购诺金公司现金流出21,380.78万元；3)公司本年派发现金股利24,565.27万元；4)公司本年超短期融资券净现金流出为10,000.00万元，去年同期净现金流为0元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为5.65%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额111.57亿元，累计分红总额14.32亿元，分红融资比为0.13。商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.4%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为54.16亿元，已累计从业5年82天。

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