读懂美团2024的两大关键词：生态建设、科技创新

AI战略亮剑，王兴表示“唯一策略是进攻”。

文/每日财报仲宇

日前，美团发布2024年Q4及全年业绩。

2024年全年，美团营业收入为3375.92亿元，同比增长21.99%，呈现高质量发展的良性结构。

用户数和商户数继续增长，年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次都创下了历史新高。

稳健的业绩，是美团围绕着“零售+科技”战略，加大科技投入和加码生态建设的有机产物。不仅如此，美团对于出海和AI等前沿科技的探索也正在谱写美团的新故事。

关于美团2024年和未来展望，先从一个绕不开的话题说起：人工智能。

进攻，而非防守

DeepSeek开源问世，通过算法架构打破传统硬件至上的逻辑，让整个人工智能行业为之震动。大幅降低训练成本让“AI+产业”的发展驶入快车道，各大行业都在寻求AI赋能以提高竞争力。业界对互联网平台，尤其是各大赛道的头部企业，在AI方面的战略和规划极其关注，美团作为国内本地生活领域的龙头，自然也不例外。

财报发布后的电话会议上，创始人王兴就投资者对AI方面的问题进行回复，其明确地表达：“我很关注AI，我们对AI的策略是进攻，而不是防守。”

为支撑算力和模型发展，仅GPU资源上就已经投资了数十亿元。我们注意到，美团在AI领域的战略建立在三个层面，并且皆已取得不错的进展：

1，AIatWork，即将AI运用在所有员工的工作和美团的运营中，以大幅提升十万员工的工作效率和体验。

2024年，美团在构建自己的大模型LongCat的同时通过联通其他外部模型，在客服领域建立了自研大模型的智能客服，试点效果显示运营效率可以提升20%，客户满意度也提升超7.5个百分点；在销售领域则研发了AI销售助手，在春节期间采集并更新120万商户假期营业信息中降低了44%的工作量；在研发领域，通过整合的AICoding工具，目前约27%的新增代码有AI生产。

2，AIinProducts，既对现有产品及服务的AI优化，并推出AInativeProducts。

去年至今，美团在多个品类推广AI商家助手，提供了智能店铺装修、智能商家信息优化及展示、智能经营管理等功能；也在部分品类里尝试通过AI助手的服务提升用户在平台上搜索和下单的体验。随着进一步的研发和投资，美团预计在2025年为用户推出一个免费的、覆盖平台所有服务的AI助手，预计年内AI商家助手将覆盖超百万商家，为商户降本增效。

3，BuldingLLM，即美团将继续积极投入资本开支，完善自研基座模型能力。

2024年，在基础设施团队和大模型算法团队的协作下，美团自研的大模型LongCat综合评测和国内第一梯队水平相当，自研大模型API的调用量占比从去年年初的10%提升至目前的68%。

此外，AI的快速发展也推动着机器人行业快速前行。美团在积极拥抱AI的同时，持续探索人工智能在即时配送领域的应用，其在自动配送车和无人机配送等领域一直保持着行业领先的地位。截至2024年底，美团自动配送车和无人机分别累计完成491万单和45万单；除了即将在香港开通配送航线外，近期无人机配送还在迪拜开启了商业化运营。

进攻性研发投入重塑了本地生活效率革命，进而为美团构筑了更强大的竞争力，再叠加生态建设的加码，美团在2024年更注重可持续的健康发展。

业务协同、生态健康，核心本地商业量质齐升

2024年，美团通过一系列的组织架构调整，对内部各业务板块进行全面梳理。2月份，整合到家事业群、到店事业群、美团平台和基础研发为“核心本地商业”板块，打破数据孤岛，将以往各自为营的到家和到店业务进行串联。

这次战略改革是相当成功。

2024年，美团年交易用户数突破7.7亿、年活跃商户数增至1450万，均创下历史新高。外卖业务通过丰富高性价比供给，完善“品牌卫星店”等服务新模式激发需求；即时配送日订单量峰值在立秋当日高达9800万单；通过持续拓展优质供给，美团闪购在2024年末已经和超5600家大型连锁零售商、41万本地小商户以及超570家品牌商达成合作。

通盘来看，“核心本地商业”2024年收入达到2502.47亿元，同比增长20.95%的同时。量质齐升的背后，是协同效应显著提升的作用。

到家、到店业务一体化后，外卖业务可以给到店业务引流，到店业务亦反哺拉动外卖需求。最为显著的就是升级后的“神会员”，在通过优惠资源整合、消费场景拓展延伸和流量分发优化后，美团构建起一个覆盖本地生活全链路的会员生态。在业务协同下，美团2024年到店业务订单同比大幅增长了65%。目前，参与“神会员”的到店酒旅商户占比已经超过70%。

为建设可持续发展的健康生态，美团2024年12月启动商户助力计划，投入10亿元助力金，支持优质商户探索创新，目前已有3.8万家优质商户收到现金支持。

在惠及消费者和助力商户发展的同时，美团也在持续推动建设健康的骑手生态。在升级骑手权益保障和福利关怀方面，美团大力完善“骑手友好社区”同行解决方案、上线“骑手之家”功能、落实“防疲劳措施”，并且在深入调研和有关部门指导下，美团形成了初步的骑手社保试点方案，将于2025年二季度逐步实施。值得注意的是，美团自2022年7月以来，在人社部指导下，已经累计出资14亿元为7个试点省市的600多万骑手缴纳职业伤害保费。

新业务亏损大幅收窄，新故事正徐徐展开

核心本地商业的各业务在协同中构筑了美团深厚的护城河，而“新业务”同样带来了新亮点。

2024年，美团“新业务”板块同比增长25.07%至8873.44亿元，经营利润从2023年的-201.66亿元大幅收窄至2024年的-72.73亿元。2024年Q4单季度，该业务板块同比增长23.46%至229.2亿元，且经营亏损率从同期的-26.03%降至-9.49%。新业务的大幅减亏也成为美团整体利润的一大重要来源。

重点在于，“新业务”亏损大幅收窄的同时，酝酿着美团出海的新故事。在香港市场取得成功后，美团进一步拓展其海外版图，继去年10月份在利雅得上线后，Keeta进一步拓展至沙特阿拉伯的所有主要城市，整体用户数和订单量得到快速提升。

就中东地区而言，外卖平均订单价值要远高于中国，且用户们更愿意为服务付费，随着美团进一步加大海外扩张力度，长期来看，海外市场将带来更高利润率的增量收入，并且在国内生态不断趋于完善、成熟后，复用到海外场景上亦可减少大量“试错成本”。

结语

总之，短期而言，市场担忧因全面为骑手缴纳社保会稀释美团的利润，单纯的从收入和成本的加减法来看确实如此。但是，伴随着美团持续加大科技投入力度，AI、机器人、自动配送车、无人机配送等新质生产力必然大幅提升经营效率带来新的利润增长极。权益保障的越发完善也将大幅提高外卖员的“留存率”，流动率降低后将为即时零售提供更具效率和质量的服务。

美团用2024年的财报证明：在存量竞争时代，“可持续健康发展”才是穿越周期的核心武器。当AI与全球化的故事慢慢展开，这家近万亿市值巨头的故事，才刚刚开始。